股票
2026-08-11
美国大型软件股自7月初升约13%，符合预期
美国大型软件股自7月初升约13%显著跑赢大市，符合7月8日提及的软件股机会预期，同时逆转软件末日论叙事。
美国大型软件股（S&P North American Expanded Technology Software Index）由7月8日提及至今升约13%，表现远好过连跌4个星期后，单周反弹6%以上之后的4周表现。指数权重较大的MSFT及PLTR各+30%、CRM及NOW各+15%、较落后的ORCL亦+7.5%。
资料来源：彭博，截至2026年8月11日。
高盛最新报告表示，软件股业绩分化转捩点已至，睇好MSFT、SNOW、PANW、NET、SHOP，因AI Agent 流量急升，有利平台型软件。
半导体研究机构Semianalysis 在最新报告中亦表示，MSFT在今年4月同OPEN AI的协议中，取消原有20%收入分成，代表MSFT在用OPEN AI模型提供推理服务时，其每功耗收入及利润率可与Open AI 及Anthropic 相近，但无需承担任何训练成本，称为MSFT'百年难得一遇'机会。
约个多月前市场仍充斥软件末日论，但如今风向已转，软件股亦显著跑赢大市。保持冷静，静待机会，往绩往往有一定启示作用。