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2026-07-23
ServiceNow业绩反映，软件股末日未到
ServiceNow次季收入按年升24%，AI代理部署9个月激增9倍，证明AI未取代软件需求，反强化产品吸引力。
ServiceNow第二季收入按年升24%，ServiceNow AI代理部署9个月内升9倍，未见AI取化企业对ServiceNow 软件需求，客户黏度仍非常高，续约率维持不变系98% (绿框) 。
Terminal Data📈
资料来源：彭博，截至2026年7月23日。
未来收入大有保证，截至2026年6月30日的cPRO（剩余履约义务，未来12个月内将确认为收入的合约收入）按年升21%至132亿美元(白框)，按年升幅保持系20%以上，增长趋势亦健康，每季皆升。
付费大客未有减少，年度合同价值（ACV）超过500万美元的客户数量再升至658家，按年升幅较第一季再扩阔0.6个百分点 (橙框)。
当市场风向转为，原来AI不是取代软件公司，而是令软件公司产品更劲，增长故事或将回归。
ServiceNow 在6月跌近20%，而过去12个月有10个月下跌（只有今年5月及去年9月升），对上一次发生在2022年，当时都只是10月及6月上升，之后的回报为：
- 1个月: 跌5%
- 3个月: 升0.9%
- 6个月: 升28.1%
- 12个月: 升68.2%
跌得多，市场恢复信心需时，当时头三个月市场观望，复苏信心不足，但当风向一转，股价飞天。