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2026-09-14
AI煞車言論拖累氣氛，半導體股仍跟隨大跌後的整固格局
費城半導體指數（SOX）自高位回落20%後，短期如期呈現「有波幅、無升幅」的整固格局，買貨值博率暫時有限。Anthropic CEO呼籲放慢AI開發步伐，更引發半導體及相關設備板塊短線受壓。但AI算力供不應求的核心環境未變，短線情緒波動無礙行業前景，未來一個月的整固期料成吸納機會。
費城半導體指數（SOX）似乎正繼續跟隨其從12個月高位下跌20%後的往績走勢。正如7月20日所提及，SOX自高位回調20%後，其短期「值博率」不大，指數在隨後1至3個月內的升跌次數及幅度均相差無幾，缺乏明確趨勢。事實上，SOX由7月20日至今僅微升0.7%，期間「有波幅、無升幅」，與大跌後的整固走勢一致。
資料來源：彭博，截至2026年9月14日。
| 6/1986 - 7/2026 | SOX由12個月高位跌20％ | |||||
| 上升次數 | 平均 升幅 |
下跌次數 | 平均 跌幅 |
上升 比例 |
整體平均變幅 | |
| 1個月 | 57 | 11.4% | 53 | -10.3% | 51.8% | 1.0% |
| 3個月 | 61 | 18.8% | 48 | -15.7% | 56.0% | 3.6% |
| 9個月 | 67 | 39.1% | 42 | -25.3% | 61.5% | 14.3% |
| 12個月 | 75 | 47.9% | 34 | -31.0% | 68.8% | 23.3% |
資料來源：彭博，截至2026年7月20日。
早前曾預期，中期選舉對數據中心建設帶來的阻力，或會成為限制半導體股表現的主因。然而，最新的短線壓力則來自Anthropic CEO於9月12日呼籲放慢AI開發步伐的言論（該倡議更獲得OpenAI CEO及Elon Musk支持）。這番言論隨即導致半導體、半導體設備、記憶體、伺服器相關設備及電力股在盤前顯著下挫（包括SOXX跌2.8%、SNDK跌5.3%、MRVL跌4.5%、MU跌4.1%、WDC跌3.4%、LRCX跌3.2%、TSM跌2.3%）。
不過，放慢AI發展的言論料僅會拖累半導體股的短期投資情緒，而不會扼殺行業的長遠前景。目前半導體供不應求的局面並未改善，企業對AI的應用亦未見減速（例如OpenAI最新聯同摩根士丹利推出企業研究及估值模型工具）。
更重要的是，AI算力依然處於短缺狀態——雲端服務商的積壓訂單規模未見縮減；而OpenAI亦因GPT-6 Astra需求過於旺盛，需暫停Pro套餐的新客註冊。簡言之，未來一個月的整固期，或正是長線逢低吸納機會。