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2026-08-25
新建数据中心限制渐多 VS 企业AI云端需求未减：巩固云厂定价优势
数据中心审批收紧，短期恐压抑上游半导体投资情绪，但企业对AI云端服务需求强劲，运算供应能力受限下，大型云厂订单与定价或有较大优势。
过去一个多月已指出，越来越多地方将限制，或增加兴建数据中心的难度。澳洲将立法，对数据中心的电力和用水制定全国统一标准，避免水电资源受压而引发社会反弹。当中最重要的新规为，数据中心营运商必须投资新增再生能源发电（如风电、光伏）和储能设施，其容量需匹配甚至超过自身的电力消耗，并需自行出资建设其厂房所需的任何额外水利基础设施，确保当地水资源不会因冷却系统的庞大需求而面临压力。 简言之，措施将增加建立数据中心的成本及行政难度。
上周三，特朗普敦促各州州长及市长欢迎AI基础设施项目，因可带来建筑就业机会及税收，称AI的重要性或比互联网更大。但连支持特朗普的共和党德州州长都需要叫停数据中心项目，中期选举的选票压力应大过政治呼吁。8月中旬，ORCL宣布，旗下与Open AI签订的Stargate合约中的关键Project Jupiter数据中心，其燃料核心基础设施的天然气管道预计投运日期，需要从之前的2026年8月15日延至2027年2月1日，因新墨西哥州政府多次拒绝批准拟定的管道路线，主要因为当地居民抗议。
但企业对AI云端应用需求未减，GOOGL宣布与VZ达成新的战略合作协议，透过部署GOOGL云的全面AI解决方案，持续优化 VZ客户体验，并在VZ全公司扩展AI应用；美国第五大银行USB亦宣布，扩大与AMZN旗下AWS的合作协议，将数百个关键银行应用程式，包括支付、财管及商业银行，移至AWS，利用AWS提供无缝AI服务，例如引入「代理式 AI」自助服务，USB透过Amazon Bedrock、Amazon Nova Sonic ，以及联络中心 Amazon Connect Customer，构建全天候生成式 AI 代理，银行客户将能在语音、聊天和短讯之间无缝切换，AI不仅能回答问题，还可「执行任务」（例如随时查询按揭进度或处理信用卡事务），并在需要时无缝转交真人客服，USB与AMZN的合作为金融服务业最大且最全面的银行现代化项目之一。
其他大型的AI 云端合作包括：
- 1. HSBC于今年6月宣布，与GOOGL达成一项变革性的长年合作协议，将 AI 能力部署至其全球营运网路，包括防范金融犯罪，强化个人财富管理等，双方预计在未来两年内推出超过 200 个全新的 AI 应用场景，且 HSBC 估计，其中最高价值的单一 AI 项目，有望带来超过 1 亿美元的直接营收增长。
- 2. 安永与MSFT在5月宣布升级战略合作，承诺在未来五年内投资超过 10 亿美元，推动安永的企业客户大规模应用 AI ，核心目标是帮助金融、零售、医疗等企业客户将 AI 深度整合至财务、人力资源与供应链等核心业务中，并专注「AI代理转型」。
数据中心扩建潮的阻力，短期或不利上游供应链的半导体股投资情绪，但新增运算能力受阻，应续有利大型云厂订单及定价。