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2026-08-05

標指創新高後如何部署?

美股屢創新高，長線往績顯示後續升幅不錯，惟目前周線RSI升穿60，1至3個月短線風險回報欠佳。
標指又創新高，美股創52周 (1年)、520周 (10年)，甚至2080周 (40年) 新高並非新事，後續表現仍然不錯。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 創52周新高後
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 334 2.4% 224 -2.8% 60% 0.3%
12個星期 386 4.6% 170 -5.4% 69% 1.5%
24個星期 417 7.4% 134 -6.0% 76% 4.1%
36個星期 452 9.9% 95 -8.4% 83% 6.7%
52個星期 436 14.3% 101 -8.9% 81% 9.9%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 創520周新高後
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 233 2.5% 171 -2.8% 58% 0.3%
12個星期 289 4.5% 113 -6.2% 72% 1.5%
24個星期 300 7.7% 97 -6.9% 76% 4.1%
36個星期 329 10.6% 64 -9.6% 84% 7.3%
52個星期 298 15.6% 85 -9.4% 78% 10.0%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。 
30/6/1946 - 4/8/2026 SPX 創2080周新高後
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 284 2.5% 206 -2.7% 58% 0.3%
12個星期 340 4.6% 148 -5.6% 70% 1.5%
24個星期 357 7.8% 126 -6.4% 74% 4.1%
36個星期 390 10.4% 89 -9.1% 81% 6.8%
52個星期 347 15.8% 122 -9.4% 74% 9.3%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。 

但若美股創新高時，周線RSI同時升穿60（即與目前相符），結論又有少許分別，短線例如1至3個月的值搏率不大 (升跌幅比例或平均表現不夠吸引)，但6個月左右回報開始改善。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 創52周新高後，再加周線RSI升穿60
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 18 2.6% 19 -2.5% 49% 0.0%
12個星期 23 4.7% 14 -5.9% 62% 0.7%
24個星期 27 6.5% 9 -5.8% 75% 3.4%
36個星期 29 8.6% 7 -5.7% 81% 5.8%
52個星期 30 12.2% 6 -14.0% 83% 7.8%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。 
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 創520周新高後，再加周線RSI升穿60
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 12 3.0% 15 -2.3% 44% 0.0%
12個星期 16 5.5% 11 -6.4% 59% 0.7%
24個星期 19 6.8% 7 -6.8% 73% 3.1%
36個星期 19 7.8% 7 -5.7% 73% 4.2%
52個星期 20 11.5% 6 -14.0% 77% 5.6%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。
30/6/1946 - 4/8/2026 SPX 創2080周新高後，再加周線RSI升穿60
上升次數 平均升幅 下跌次數 平均跌幅 上升比例 整體平均變幅
4個星期 14 2.9% 15 -2.3% 48% 0.2%
12個星期 18 5.2% 11 -6.4% 62% 0.8%
24個星期 20 6.5% 8 -6.2% 71% 2.9%
36個星期 20 8.1% 8 -6.1% 71% 4.0%
52個星期 21 12.4% 7 -12.9% 75% 6.0%
資料來源：彭博，截至2026年8月5日。 

情況與8月及9月的月度表現吻合，過去40年往績顯示，標指８月及９月偏淡，平均表現、12個月之中排名，以及上升月份比例為：
  • 8月：-0.23%，11/12，58%
  • 9月：-0.84%，12/12，48%

但似是儲貨期，因10月開始好轉，10、11及12月平均表現、12個月之中排名，以及上升月份比例為：
  • 10月：0.91%，8/12，63%
  • 11月：1.79%，1/12，73%
  • 12月：1.32%，4/12，73%
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