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2026-08-05

标指创新高后如何部署?

美股屡创新高，长线往绩显示后续升幅不错，惟当前周线RSI升穿60，1至3个月短线风险回报欠佳。
标指又创新高，美股创52周 (1年)、520周 (10年)，甚至2080周 (40年) 新高并非新事，后续表现仍然不错。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 创52周新高后
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 334 2.4% 224 -2.8% 60% 0.3%
12个星期 386 4.6% 170 -5.4% 69% 1.5%
24个星期 417 7.4% 134 -6.0% 76% 4.1%
36个星期 452 9.9% 95 -8.4% 83% 6.7%
52个星期 436 14.3% 101 -8.9% 81% 9.9%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 创520周新高后
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 233 2.5% 171 -2.8% 58% 0.3%
12个星期 289 4.5% 113 -6.2% 72% 1.5%
24个星期 300 7.7% 97 -6.9% 76% 4.1%
36个星期 329 10.6% 64 -9.6% 84% 7.3%
52个星期 298 15.6% 85 -9.4% 78% 10.0%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。 
30/6/1946 - 4/8/2026 SPX 创2080周新高后
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 284 2.5% 206 -2.7% 58% 0.3%
12个星期 340 4.6% 148 -5.6% 70% 1.5%
24个星期 357 7.8% 126 -6.4% 74% 4.1%
36个星期 390 10.4% 89 -9.1% 81% 6.8%
52个星期 347 15.8% 122 -9.4% 74% 9.3%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。 

但若美股创新高时，周线RSI同时升穿60（即与目前相符），结论又有少许分别，短线例如1至3个月的值搏率不大 (升跌幅比例或平均表现不够吸引)，但6个月左右回报开始改善。
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 创52周新高后，再加周线RSI升穿60
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 18 2.6% 19 -2.5% 49% 0.0%
12个星期 23 4.7% 14 -5.9% 62% 0.7%
24个星期 27 6.5% 9 -5.8% 75% 3.4%
36个星期 29 8.6% 7 -5.7% 81% 5.8%
52个星期 30 12.2% 6 -14.0% 83% 7.8%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。 
30/6/1986 - 4/8/2026 SPX 创520周新高后，再加周线RSI升穿60
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 12 3.0% 15 -2.3% 44% 0.0%
12个星期 16 5.5% 11 -6.4% 59% 0.7%
24个星期 19 6.8% 7 -6.8% 73% 3.1%
36个星期 19 7.8% 7 -5.7% 73% 4.2%
52个星期 20 11.5% 6 -14.0% 77% 5.6%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。
30/6/1946 - 4/8/2026 SPX 创2080周新高后，再加周线RSI升穿60
上升次数 平均升幅 下跌次数 平均跌幅 上升比例 整体平均变幅
4个星期 14 2.9% 15 -2.3% 48% 0.2%
12个星期 18 5.2% 11 -6.4% 62% 0.8%
24个星期 20 6.5% 8 -6.2% 71% 2.9%
36个星期 20 8.1% 8 -6.1% 71% 4.0%
52个星期 21 12.4% 7 -12.9% 75% 6.0%
资料来源：彭博，截至2026年8月5日。 

情况与8月及9月的月度表现吻合，过去40年往绩显示，标指８月及９月偏淡，平均表现、12个月之中排名，以及上升月份比例为：
  • 8月：-0.23%，11/12，58%
  • 9月：-0.84%，12/12，48%
但似是储货期，因10月开始好转，10、11及12月平均表现、12个月之中排名，以及上升月份比例为：
  • 10月：0.91%，8/12，63%
  • 11月：1.79%，1/12，73%
  • 12月：1.32%，4/12，73%
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